파마리서치( KOSDAQ 214450 ) 종목 분석 현재가138,800원

오늘은 파마리서치라는 기업에 대해서 알아볼까 합니다.
 
 
 
 

파마리서치

 재생바이오 전문업체. 자가재생 촉진제인 PDRN / PN 제조 기술을 확보하고, 해당소재를 기반으로 한 의약품
의료기기 및 화장품 등 재생제품을 생산, 판매하는 기업입니다.
 
제품은 리쥬란, 콘쥬란, 힐러 등 여러 제품들이 있으며, 파마리서치를 모르는 사람도 리쥬란은 아는 경우가 있을 정도로
제품인지도가 높은 기업입니다.
 
종속회사로는 파마리서치 바이오( KONEX 217950 )등 있으며
최대주주로는 정상수 9인(38.5%) 국민연금공단 (6.9%) 자사주(1.2%)
시가총액은 1조 4453억입니다.
 
 
 
 
 
 

파마리서치의 기술력

 
파마리서치는 연어에서 PDRN과 PN을 추출하여 피부미용 제품을 주로 만들고 있기에
PDRN과 PN에 대하여 먼저 설명드려야 할 듯합니다.
 
 

PDRN(Poly Deoxy Ribo Nucleotide)

 
연어의 정액에서 추출한 DNA사슬을 일정한 크기로 분획화한 후 약리활성을 갖도록 만든 저분자 DNA 복합체입니다.
 
이 성분은 피부의 재생 및 치료 과정을 촉진하고, 피부 조직의 대사를 촉진하여 피부의 탄력과 보습을 증진시키며 장기적으로는 피부 미용 효과가 있습니다.
 
또한 연어의 DNA의 경우 인체와 가장 비슷한 (97%) DNA 염기 비율을 갖고 있어 연어에서 추출한 PDRN은 안전하다고 알려져 있습니다.
 
과거에는 송어에서 추출한 PDRN으로 근골격계질환, 관절염 등 체내세포 재생에 사용되었지만
파마리서치에서 연어로 추출을 시도하였고, 송어보다 더 효과가 강하고 질 좋은 PDRN 제품을 만들게 되었으며
한국에서는 연어주사, 또는 리쥬란이라고 불리며  PDRN = 리쥬란이란 명사가 되어가고 있습니다. 
 
또 한 수출에 있어서 PDRN은 의료 및 미용 분야에서 사용되는 성분으로, 각국의 규제와 안정성 검토가 중요하지만
파마리서치는 현재 20개국 이상에 수출하는 커다란 시장을 확보하였습니다.

출처 - 파마리서치 공식홈페이지

 

PN(PolyNucleotide)

 
연어의 생식세포인 정소에서 추출한 DNA로 구성되어 있다.
PDRN보다 DNA구성 성분이 큰 분열체이다. 
 
PN은 피부지지대 역할을 하여 PDRN에 비해 피부 잔존 기간도 길고 분자량, 농도, DNA크기 모든 면에서
PDRN보다 월등히 높으며 재생능력과 피부개선 효과가 뛰어나다.
 
파마리서치는 리쥬란과 콘쥬란으로 국내 스킨부스터 시장(600억 가량 규모)에서 절반 정도를 가져갔었고(23년 기준)
 
현재는 여러 기업들이 스킨부스터 시장을 진입하였지만 아무래도 시장을 먼저 점유한 파마리서치의 벽은 높기만 하다.
 
사람들은 조금 더 안전한 피부개선을 원하고 천연자원인 연어의 DNA(인간 97%)를 이용한 제품을 조금 선호하는 듯하다.
 
파마리서치 측에서는 PDRN/PN을 분리. 정제를 하더라도 규격화하는 것은 파마리서치만의 기술력이라 하였을 정도로 자신감 넘치는 답변을 한 적이 있다.
 
 
 
 
 
 

파마리서치의 미래성

 
 

- PDRN의 시장규모

 22년 기준 44.7억 달러에서 24년 1.7배 증가한 76.8억 달러에 이를 것으로 전망
(20여 개국 수출 중)
 
 

- 피부재생 시장규모

23년에는 4억 8908만 달러, CAGR (Cumulative Annual Growth Rate, 연평균 성장률) 14.68%로 예측되며, 2030년에는 12억 8158만 달러에 달할 것으로 예측
 

- 화장품 시장규모

23년 약 3.430억 달러에 달했으며 24년부터 32년까지 8년 동안 연평균 5.2%에 달할 것으로 예상
 
 
 

- 인수한 기업들

 

1. 미국 닥터 제이 스킨 클리닉 인수
 

75% 경영권 확보하며 미국 농무성으로부터 유기농 화장품 제조 인증과 미국 공중 보건. 안전기구의 제조인증 미국 식품의약국의 일반약품 제조 면허 보유한 회사 (미국진출을 위한 발판 삼으려 하지 않았나 생각합니다.)
 
 
 

2. 바이오씨앤디 인수 (현 파마리서치바이오)
 

보툴리눔 톡신 시장에 진출하며 파마리서치는 보톡스 라인을 보강하고 히알루론산 필러 라인까지 확장
 
 
 

3. 시네크캡슐 국내 판권 인수
 

수술 시 멍. 부종을 완화하는 의약품이며 의약품 제조 품질관리 기준(GMP)에 따라 제조되는 수입약품이며
피부에 관련된 만큼 자사제품들과 판매 시너지가 예상되어서 인수결정하였다고 함
 
 

4. 메디코슨 인수
 

미용의료기기 제조 기업  에스테틱, 근골격계 시장 영향력 강화
 
 

5. 씨티씨바이오 경영권 인수 시도
 

씨티씨 바이오의 주식을 18.3% 확보하며 최대 주주로 올라가 있습니다.
하지만 24년에 열린 정기주주총회에서 의결권 5%로 제한당하면서 경영권 인수가 불발되었습니다만
제 생각에는 계속 두드려보지 않을까 생각합니다.
 
씨티씨 바이오는 인체의약품, 동물의약품등 여러 가지 생산시설을 확보할 수 있으며 
연어로 성장해 온 파마리서치기에 동물의약품에 대한 역량도 충분히 갖추고 있다고 생각이 듭니다.
 
애완동물의 시장이 커지는 만큼 파마리서치는 씨티씨 바이오 경영권을 가져오려고 할 듯합니다.
 
 
 
(이 인수들이 과연 성공적 일지 실패할지는 잘 모르겠지만 시너지 효과는 많이 나는 기업들이 많아 보입니다.)
 
 
 
 
 

파마리서치 매각?

최근에 파마리서치가 인수합병 시장에 매물로 나왔다고 뉴스가 나왔습니다. PwC를 주관사로 매각을 위한 절차에 착수했다고 하였는데 파마리서치 측은 매각설을 전면 부인하고 어떠한 절차도 참여하지 않았다고 합니다.
 
아니 뗀 굴뚝에 연기가 날까요? 예전 바이오씨앤디(현 파마리서치바이오)를 인수할 당시 전적이 있기에 뭔가 매각 의도는 있었다는 심리적 의심은 드는데 그 의도를 파악하지 못하였습니다.
 
뭐 외국기업에서 인수한다 뭐 한다 많은 말이 떠돌았지만 파악하지 못한 부분이 있기에 여기에 한번 남겨봅니다.

 
 
 
 
 
 

파마리서치 재무제표

 
매년 매출액을 증가하는 모습을 보여주고 있습니다.
아래 표에는 안 나왔지만 14년도에는 매출액이 248억이었습니다.  23년 2610억을 보면 어느 정도로 회사를 키워 나갔는지 알 수 있는 대목입니다.
 
영업이익도 마찬가지로 매년 늘어가고 있으며, 영업이익률을 무려 30% 이상입니다.
부채도 없고 유보율도 좋으며 ROE도 높은 편인 것을 확인할 수 있습니다.
 
심지어 배당까지 주는 너무나도 좋은 재무를 가지고 있습니다.
위에 설명드린 파마리서치의 기술과 시장성의 시너지가 발휘된다면 어느 정도로 회사가 더 발전할지 모르겠습니다.

 
 
 
 

파마리서치 차트

 

출처 - 삼성증권APP

 
참고하세요
저는 개인적으로 차트는 볼 줄 모릅니다.
장기로 보고 매수하기 때문에 캔들 하나하나 보고 해석하는 전문적인 지식은 없습니다.
 
제 부족한 안목으로는
 
일봉= 조정구간 중
 
주봉, 월봉 =쌍봉이 되거나 매물대 뚫고 올라가거나(매물대가 전고점 악성매물과 현시점에 매물양이 얼추 비슷함)
 
일 년 봉 = 갭이 있어 보이지만 현재까지는 우상향
 
다시 말씀드리지만 전 차트 잘 모릅니다.  제눈에는 요렇게 보였을 뿐이라 참고만 해주세요 ㅠ
 
 
 
 
오늘은 파마리서치에 대해 알아보았습니다.
저는 전업투자자가 아니고 일반개미이며, 글 쓰는 재주가 없어 늘 부끄럽습니다.
제 스스로 공부를 하고 매매 시 실수를 줄이기 위해 나름의 분석글 공유해 봅니다.
조금이라도 도움이 되셨으면 좋겠습니다. 
부족한 글 읽어주셔서 감사합니다.